Le bilan présente l’état d’une entreprise à un instant donné, il décrit la composition du patrimoine de l’entreprise.
Le bilan se décompose en deux parties :
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Le bilan présente l’état d’une entreprise à un instant donné, il décrit la composition du patrimoine de l’entreprise.
Le bilan se décompose en deux parties :
Le compte de résultat est un état financier que l'entreprise doit établir tous les ans dans le but de présenter son résultat net (bénéfice ou perte) et les éléments (charges et produits) qui ont permis de le calculer.
Il a un double objectif :Chiffre d'affaires (vente de biens, services et marchandises) |
- achats consommés (variation de stocks) |
- achats de marchandises et de matières premières |
- charges (salaires, loyers, assurances, frais de communication, frais de transport, frais généraux etc.) |
- impôts et taxes (taxe foncière, taxe d'apprentissage, autres taxes hors impôts sur les sociétés) |
= Excédent Brut d'Exploitation |
- Dotations aux amortissements et provisions |
= Résultat courant des opérations |
+ produits financiers (revenus de placement, reprises sur provisions financières) |
- charges financières (intérêts d'emprunts bancaires et obligataires, provisions financières) |
+ produits exceptionnelles (plus-values, produits hors exploitation et financiers) |
- charges exceptionnelles (moins-values, amendes, charges hors exploitation et financières) |
= Résultat avant impôts |
- Impôts sur les sociétés |
= Résultat Net |
L’analyse de l’évolution du chiffre d’affaires est le principal indicateur de la situation d’une entreprise. Son activité est-elle en croissance ? Est-elle en perte de vitesse ? Est-elle cyclique ?
De même, l’excédent brut d’exploitation est un indicateur important permettant d’apprécier si l’exploitation de l’activité est assurée normalement. L’excédent brut d’exploitation étant le chiffre d’affaires moins les charges d’exploitation :L’excédent brut d’exploitation est un bon indicateur de la situation d’une entreprise car il se concentre sur l’exploitation de l’activité indépendamment de la politique financière, de la politique d’amortissement et des éléments exceptionnels (ex : vente de terrain, amendes etc) qui ne constituent pas le cœur de métier de l’entreprise.
En outre, l’analyse de l’évolution de l’excédent brut d’exploitation permet de mettre en perspective l’évolution du chiffre d’affaires et l’évolution des charges associées. Il est possible d’analyser si les charges augmentent plus vite que le chiffre d’affaires. Il est aussi intéressant de regarder si l’augmentation de l’excédent brut d’exploitation s’explique principalement par une hausse du chiffre d’affaires ou par une baisse des charges.
Nom | Formule | Interprétation |
---|---|---|
Taux d'endettement global | Total dettes ÷ Total actif | Plus ce ratio est élevé, plus l'entreprise est endettée. Exemple: un ratio de 90% veut dire que l'entreprise dispose de 10% de capitaux propres pour 90% de dette. En d'autres termes, 10% des actifs de l'entreprise sont financés par les actionnaires et 90% par de la dette. |
Dette financière nette | Emprunts bancaires + Emprunts obligataires – Liquidités | La dette financière nette exclut les dettes fournisseurs et les dettes fiscales et sociales. Les liquidités regroupent les comptes en banques et les placements financiers liquides, c'est-à-dire mobilisables rapidement. |
Taux d’endettement financier net | Dette financière nette ÷ Capitaux propres | Plus ce ratio est élevé, plus la société est endettée. Il mesure le niveau d’endettement d’une société par rapport à ses fonds propres au même titre que le ratio d’endettement global précité. Il permet cependant une analyse plus fine puisque la dette est nette des liquidités et exclut les dettes non financières (dettes fournisseurs, dettes fiscales) Exemple : une entreprise ayant 100.000€ d’emprunts bancaires et obligataires, 30.000€ de liquidités sur son compte en banque et 80.000€ de capitaux propres, a un ratio d’endettement financier net de (100.000€-30.000€)/80.000*100 = 87.5%. |
Ratio de levier financier | Dette nette ÷ Excédent Brut d’Exploitation | Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à rembourser sa dette. Il exprime en combien d’années l’entreprise est capable de rembourser sa dette au moyen de sa création de richesse (c’est-à-dire son excédent brut d’exploitation). L’excédent brut d’exploitation est assimilé à l’EBITDA (Earning Before Interest Tax Depreciation and Amortization), fréquemment utilisé par les banques dans leurs analyses. C’est le revenu de l’entreprise sur un an avant le paiement des intérêts d’emprunts, des impôts, et des provisions pour dépréciation et amortissement. Il s’agit du chiffre d’affaires moins les charges liées à l’exploitation (achat des matières premières, paiement des salaires, paiement des locaux etc). Exemple : un ratio de 5 signifie que la dette nette est 5 fois supérieure à l’excédent brut d’exploitation et qu’il faudrait, à l’instant d’aujourd’hui et sur une base de revenus constants, 5 années pour que l’entreprise puisse rembourser sa dette. |
Taux de couverture de la dette | Excédent Brut d’Exploitation ÷ Charges financières nettes | Les charges financières nettes sont les intérêts d'emprunts et d'obligations moins les revenus de placements financiers. Le taux de couverture de la dette sert à déterminer la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes. Il indique combien de fois les intérêts sont couverts par le résultat d’exploitation pouvant servir à les acquitter. C’est un indicateur de la marge de sécurité dont dispose l’entreprise. Si le ratio est élevé, c’est le signe que les créanciers de l’entreprise connaitront un risque de non-paiement des intérêts faible et l'entreprise peut faire face à sa dette. Et ce même si les profits baissent de manière significative, dans l’hypothèse d’un ratio très élevé. Exemple : un ratio de 3 veut dire que l’excédent brut d’exploitation couvre 3 fois les charges financières. Une fois les charges financières honorées, il reste à l’entreprise 2 fois son excédent brut d’exploitation, c’est une marge de sécurité. |